隨著特朗普政府對包括飲料濃縮液在內的多項進口商品加征關稅，可樂行業的競爭格局正發生微妙變化。百事可樂因其核心原料濃縮液主要產自愛爾蘭，成為關稅政策的直接受害者，而可口可樂則因其更本土化的生產布局，短期內受影響相對有限。
飲料濃縮液作為碳酸飲料生產的關鍵中間品，通常由品牌方生產后分銷至裝瓶商進行灌裝。出于稅收優化考慮，百事自20世紀70年代以來，逐漸將濃縮液生產重心轉至愛爾蘭，目前幾乎所有供應美國市場的濃縮液都來自該地。根據最新關稅清單，這類進口品將面臨10%的額外稅負。
可口可樂幾十年來也在愛爾蘭生產濃縮糖漿，并將其運往全球各地市場。但關鍵區別在于，可口可樂為美國市場生產的濃縮糖漿主要來自佐治亞州亞特蘭大和美國領土波多黎各。這意味著可口可樂和雪碧等飲料受關稅影響較小。
雖然百事在得克薩斯州、新加坡和烏拉圭也擁有生產能力，但尚未披露是否有意調整供應鏈來應對新政。公司也拒絕評論是否將因應關稅上調終端售價。
可口可樂在華合作伙伴2024年業績
2025年3月25日，可口可樂在華裝瓶合作伙伴中國食品發布業績。財報顯示，在2024年，中國食品營收214.92億元，同比增長0.2%；歸母凈利潤8.6億元，2023年為8.33億元。中國食品負責經營在華19個省級行政區的可口可樂系列產品。
中國食品營收微增背后，是銷量下滑。在2024年，中國食品銷量同比下滑了9.7%。如此態勢下，營收保持增長動力來自漲價以及產品結構改善。另外，主要原材料價格下降推動了利潤增長。
中國食品特別提到，在汽水品類整體市場銷售額下降的情況下，其依靠產品鋪貨提升，銷售額增速跑贏大盤，市占率保持行業第一位置。
客觀上，漲價保持業績已經成為可口可樂在華策略。該品牌在華另一家合作伙伴太古股份亦是類似態勢，太古負責中國食品區域以外的可口可樂在華經營。財報顯示，在2024年，太古可口可樂在中國內地銷售額252.34億港元，2023年為247.25億港元；從利潤來看，太古可口可樂在中國內地利潤額為8.39億港元，同比增長6%。