榮耀CEO李健在榮耀400系列發(fā)布會上官宣了榮耀已經(jīng)進軍機器人的消息。據(jù)了解，李健在發(fā)布會上展示的這款機器人，跑步速度已經(jīng)達到4m/s，打破了之前的機器人行業(yè)記錄。此前2025年世界移動通信大會上，榮耀發(fā)布了“阿爾法戰(zhàn)略”。該戰(zhàn)略計劃在未來五年內(nèi)投入100億美元，重點布局AI和機器人技術(shù)$機器人ETF(562500)。
01.手機廠商為何扎堆機器人賽道？
事實上，近期多家手機廠商在機器人領(lǐng)域動作頻頻：
l 小米機器人團隊宣布，CyberOne正分階段落地北京亦莊產(chǎn)線，并計劃于3-4月公示量產(chǎn)進展，下半年做PR宣發(fā)。
l 華為與優(yōu)必選在深圳簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，并與中國移動、樂聚機器人聯(lián)合發(fā)布全球首款搭載5G-A技術(shù)的人形機器人“夸父” 。
l vivo宣布成立「vivo機器人實驗室」，正式進軍家庭機器人行業(yè)。
深究其背后邏輯，手機市場存量競爭白熱化，華為、小米通過跨界新能源汽車成功開辟 “第二增長曲線”，引發(fā)行業(yè)對下一個 “賽力斯”“XIAOMI SU7” 式爆品的集體追逐。。
另一方面是機器人硬件逐漸成熟，商業(yè)路徑逐漸清晰。機器人硬件成熟度顯著提升，機器人馬拉松、格斗比賽等場景展現(xiàn)出高負載、穩(wěn)定性與協(xié)調(diào)性的突破。據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)測，2025 年全球人形機器人產(chǎn)業(yè)規(guī)模將達53 億美元，2028 年飆升至206 億美元。從宇樹等國內(nèi)廠商小規(guī)模訂單 “爆單” 到特斯拉 26 年 5 萬臺量產(chǎn)計劃，行業(yè)已進入商業(yè)化加速期。
02.手機廠商聚焦機器人哪些板塊？
vivo執(zhí)行副總裁、首席運營官胡柏山表示vivo將重點孵化機器人的“大腦”和“眼睛”，也就是更關(guān)注“AI”和“傳感系統(tǒng)”。依托手機用戶的海量數(shù)據(jù)集優(yōu)勢及語音影像交互技術(shù)積累，避開宇樹、優(yōu)必選等硬件廠商的正面競爭，主打差異化競爭 。
華為則主要是為企業(yè)提供華為云機器人平臺，助力企業(yè)制造開發(fā)、集成以及使用機器人。例如樂聚人形機器人“夸父”就是搭載的華為盤古具身智能大模型。同時不拘泥于人形機器人，華為同樣瞄準了環(huán)境簡單、流程可復(fù)制、有望優(yōu)先落地的工業(yè)機器人，例如華為云、大族機器人等聯(lián)合推出的具身智能AI柔性生產(chǎn)線亮相MWC 2025。正如媒體報道，在具身智能領(lǐng)域，華為已形成了投資和算力、軟件技術(shù)輸出的并行策略，并通過聯(lián)合具身智能上下游企業(yè)，形成生態(tài)“朋友圈”，加速人形機器人在工業(yè)、康養(yǎng)等場景的落地。讓人很容易聯(lián)想到華為堅持不造車，但處處都是“華為系”車的情景。
03.如何捕捉機器人產(chǎn)業(yè)鏈機遇？
在產(chǎn)業(yè)變革浪潮中，$機器人ETF(562500)成為布局核心資產(chǎn)的高效工具：
（1）全產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋：作為全市場唯一規(guī)模破百億、流動性最佳、覆蓋中國機器人產(chǎn)業(yè)鏈最全的機器人主題 ETF，緊密跟蹤的中證機器人指數(shù)（H30590.CSI），是目前市場上市值最大，掛鉤基金產(chǎn)品最多的機器人指數(shù)。其成分不僅包含目前比較有想象力的人形機器人概念，也包含環(huán)境較為簡單、有望提前落地的工業(yè)機器人、服務(wù)機器人，指數(shù)表達更加務(wù)實，更真實反映當前產(chǎn)業(yè)情況。
（2）龍頭供應(yīng)鏈優(yōu)勢：持倉股綁定 “小米鏈”“華為鏈” 等手機廠商機器人生態(tài)，能夠更好發(fā)揮龍頭優(yōu)勢和品牌效應(yīng)。例如：
小米鏈：瑞芯微（國內(nèi) SoC 龍頭）；
華為鏈：匯川技術(shù)、拓斯達（工業(yè)自動化龍頭，聚焦機器人控制器與執(zhí)行器）、大族激光（國產(chǎn) PLC 龍頭，布局智能裝備）、雷賽智能、禾川科技（運動控制領(lǐng)域核心供應(yīng)商）、
（3）估值優(yōu)勢顯著：一方面，機器人產(chǎn)業(yè)鏈涵蓋硬件制造、自動化設(shè)備、核心零部件等重資產(chǎn)環(huán)節(jié)，市凈率（PB）能夠體現(xiàn)重資產(chǎn)屬性；另一方面，行業(yè)內(nèi)高研發(fā)投入、重市場拓展的企業(yè)眾多，市銷率更能反映營收增長邏輯。
$機器人ETF(562500)跟蹤的中證機器人指數(shù)最新市凈率為3.01倍，低于近十年64.5%的時間；市銷率為1.97倍，低于近十年48.72%的時間。無論從重資產(chǎn)估值合理性還是成長型企業(yè)潛力的角度來看，都處于估值較低的位置，是布局機器人產(chǎn)業(yè)鏈更具安全邊際的選擇。