綠色發(fā)展離不開金融支持。一直以來，歐洲都是綠色金融實踐的先行者，2023年10月，法國議會通過《綠色產(chǎn)業(yè)法案》，確定了特定“綠色產(chǎn)業(yè)”貸款、推出“未來儲蓄計劃”，以此擴大綠色產(chǎn)業(yè)投融資，加快推動法國再工業(yè)化、促進生態(tài)轉(zhuǎn)型。現(xiàn)階段，中國正積極探索降碳路徑，推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)綠色升級改造，開展城市和園區(qū)碳達峰試點工作，這均需要有力的金融支持，借鑒歐洲先進做法是有效方式之一。
為此，賽迪研究院梳理了歐洲金融支持工業(yè)綠色低碳發(fā)展的新舉措，并據(jù)此提出了對中國的借鑒啟示。
一、歐洲金融支持工業(yè)綠色發(fā)展的新舉措
精準投放資金助力產(chǎn)業(yè)低碳轉(zhuǎn)型。法國推出特定綠色產(chǎn)業(yè)貸款助力現(xiàn)有行業(yè)脫碳。法國《綠色產(chǎn)業(yè)法案》提出，BpiFrance 銀行將發(fā)放23億歐元的特定“綠色產(chǎn)業(yè)”貸款來支持企業(yè)轉(zhuǎn)型，助力現(xiàn)有行業(yè)脫碳。該援助包括貸款擔保、針對各種規(guī)模企業(yè)的5萬至1000萬歐元“綠色”貸款，以及針對中小企業(yè)和中型企業(yè)的脫碳補貼。
歐盟委員會通過“創(chuàng)新基金”幫助行業(yè)綠色轉(zhuǎn)型。2023年7月，歐盟委員會宣布將通過歐盟“創(chuàng)新基金”向41個大型清潔技術項目提供36億歐元資助，以推動歐洲重點行業(yè)，尤其是難以脫碳的行業(yè)綠色轉(zhuǎn)型。項目涵蓋水泥、鋼鐵、先進生物燃料、可持續(xù)航空燃料、風能和太陽能等行業(yè)。入選項目來自15個歐盟成員國，受支持的項目將在2030年之前全部投入運營。
德國通過“未來基金”支持初創(chuàng)企業(yè)綠色發(fā)展。德國將可持續(xù)性因素與ESG標準納入德國“未來基金”（為支持初創(chuàng)企業(yè)設立的）的投資決策，支持環(huán)境與社會領域的創(chuàng)新企業(yè)可以得到“未來基金”及其融資伙伴提供的額外資金。
創(chuàng)新擴大綠色項目長期資金來源。法國推出“未來儲蓄計劃”為綠色投資補充長期資金。法國《綠色產(chǎn)業(yè)法案》提出，要針對18歲以下年輕人推出氣候未來儲蓄計劃，并將資金凍結至成年，作為投資綠色產(chǎn)業(yè)補充長期資金。由于投資是長期儲蓄產(chǎn)品的一部分，其回報相對有吸引力，規(guī)定年利率由銀行自由設定，但必須至少等于法國A種儲蓄賬戶的利率（目前為 3%）。英法德等國家積極發(fā)行綠色主權債券引導資金流向可持續(xù)發(fā)展項目。
近年來，為引導資金流向可持續(xù)發(fā)展項目，歐洲許多國家發(fā)行綠色主權債券。綠色主權債券是以國家信用背書，由政府財政部門或其他代理機構以國家名義發(fā)行的綠色債券，認購者多為國內(nèi)外機構等投資者。截至2022年上半年，英德法等發(fā)達國家共發(fā)行1880億美元，占全球累計發(fā)行量逾89%。
加快制定企業(yè)可持續(xù)信息披露標準。英國將于明年出臺可持續(xù)發(fā)展披露標準。為幫助投資者比較公司的可持續(xù)現(xiàn)狀，以便做出高效的投資決策，英國計劃在2024年7月前，基于國際可持續(xù)發(fā)展準則委員會發(fā)布的IFRS S1和IFRS S2準則，建立可持續(xù)披露標準。該標準將規(guī)范企業(yè)可持續(xù)相關風險和機會的披露內(nèi)容（氣候變化內(nèi)容是優(yōu)先披露事項），其中，對于英國注冊公司和有限責任合伙企業(yè)，披露要求將由英國政府獨立做出；對于英國上市公司，披露要求則由英國金融市場行為監(jiān)管局獨立做出。生效后，該標準可用于英國實體的任何法律或法規(guī)要求，且成為政府和金融監(jiān)管局的工具。歐盟委員會建立覆蓋多數(shù)企業(yè)的可持續(xù)信息披露標準。
歐盟委員會在《非財務報告指令》基礎上頒布了《企業(yè)可持續(xù)報告指令》（于2023年1月生效）。主要變動包括：一是將披露主體范圍擴大到歐盟境內(nèi)的所有大型公司，并納入了已上市中小企業(yè)，但已上市微型企業(yè)除外。二是規(guī)定企業(yè)可持續(xù)報告應包含環(huán)境及生態(tài)、員工權利和公司治理方面的定性和定量信息，確保報告的科學性、前瞻性和回溯性。此外，價值鏈中企業(yè)的信息、關鍵性無形資源也被納入披露范圍。
二、借鑒和啟示
設立專項金融產(chǎn)品支持產(chǎn)業(yè)低碳轉(zhuǎn)型。歐盟委員會、法國等為緩解現(xiàn)有行業(yè)，尤其是高碳行業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的資金壓力，降低其融資成本，出臺了特定貸款、基金投資等政策。
近年來，中國盡管推出了綠色信貸、綠色債券等綠色金融工具，但多數(shù)資金投向電力供熱、清潔能源等能源型行業(yè)，投向制造業(yè)領域比例均偏低。
借鑒歐洲經(jīng)驗，綜合考慮資金成本與風險問題，中國可探索在國家碳達峰試點城市先行推出綠色轉(zhuǎn)型專項貸款，并配套貸款擔保、保險、補貼等政策，助力水泥、鋼鐵等現(xiàn)有行業(yè)綠色轉(zhuǎn)型；可探索設立新的政府投資基金或者將某只原有政府投資基金賦予綠色屬性，專門支持現(xiàn)有行業(yè)綠色轉(zhuǎn)型。
盡快制定ESG信息披露制度和標準。ESG（環(huán)境、社會和公司治理的縮寫）信息有效披露，可有效降低國內(nèi)外投資者的綠色項目甄別成本、投資風險，并服務相關部門管理與決策。
現(xiàn)歐盟委員會已制定強制性披露標準，英國也計劃于2024年出臺可持續(xù)發(fā)展披露標準，同時構成可持續(xù)事項的監(jiān)管政策。相比之下，中國迄今尚未出臺全國統(tǒng)一的ESG信息披露制度和標準，僅對某些特定行業(yè)企業(yè)及重點排放企業(yè)設定了一定的強制披露要求。可參考歐盟等經(jīng)驗，如將大型企業(yè)、上市企業(yè)等納入強制披露范圍內(nèi)，所披露信息需涵蓋定量與定性兩方面內(nèi)容，確保報告的科學性、前瞻性和回溯性。此外，ESG信息披露制度和標準制定，還需充分考慮與國際標準接軌。
積極引導各類資本進入綠色投資領域。歐洲一些國家通過創(chuàng)新特定儲蓄產(chǎn)品、發(fā)行綠色主權債券等方式，引導更多的社會資本進入綠色金融市場，以滿足日益增長的綠色資金需求。
以此為借鑒，中國可探索制定綠色主權債券的框架和標準，研究發(fā)行首只綠色主權債券，這不僅可為綠色項目提供資金支持，還可加強綠色金融領域國際合作，提升中國在全球綠色治理中的影響力。此外，還應鼓勵與支持商業(yè)銀行積極創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品，例如發(fā)行綠色長期存款產(chǎn)品，并規(guī)定資金用途為特定綠色產(chǎn)業(yè)項目建設等。