今天刷到好幾條消息，內(nèi)存價格又炸了。Co unterpoint剛說2026年Q1內(nèi)存價格環(huán)比暴漲80%到90%，創(chuàng)歷史紀(jì)錄。高盛直接警告DRAM要迎來15年來最大供應(yīng)缺口，NAND短缺更是創(chuàng)紀(jì)錄。TrendForce也把DR AM季度漲幅預(yù)期從55%到60%上調(diào)到90%到95%。
韓國SK海力士、三星電子股價大漲，A股這邊存儲概念股也集體走強，炬光科技漲超17%，國芯科技漲超12%，這熱度誰看了不心動？先聊聊這波暴漲的核心邏輯。
·1、A需求爆發(fā)。AI應(yīng)用從訓(xùn)練轉(zhuǎn)向推理，對高容量、高帶寬的HBM和高端內(nèi)存需求暴增。而且搶貨的是全球云巨頭，他們對價格不敏感，采購量指數(shù)級增長，直接把價格推上天。
·2、行業(yè)控產(chǎn)+補庫存。存儲行業(yè)寡頭主動控產(chǎn)，加上消費電子庫存見底渠道補庫存，供需錯配直接推高了價格。
·3、資金追捧。科技主線資金集中涌入科技板塊，進(jìn)一步放大了行情。
但熱鬧背后也得冷靜看風(fēng)險。
·1、高盛雖然上調(diào)了內(nèi)存供需緊張預(yù)期，卻下調(diào)了美光的評級到中性。理由是大部分利好已被價格消化，這提醒我們當(dāng)前板塊漲幅已經(jīng)很大，波動會明顯加劇，追高風(fēng)險不小。
·2、有人覺得這是A1驅(qū)動的長景氣周期起點，值得重倉持有。也有人覺得利好已經(jīng)兌現(xiàn)，應(yīng)該觀望。我更傾向于前者，但操作上要更謹(jǐn)慎，逢調(diào)整分批布局，而不是追高。